Ah, l’effet de levier. Pour certains, ces mots sont synonymes de jeu dangereux. Pour d’autres, ils évoquent des possibilités de gains multipliés.

En fait, aucune de ces deux visions n’est totalement erronnée, mais aucune des deux n’est juste non plus. Oui, l’effet de levier peut induire des risques, et oui l’effet de levier peut offrir des gains plus élevés que sans. Mais toute la subtilité n’est pas dans l’effet de levier en lui-même, mais dans sa façon de l’utiliser. Le trading avec effet de levier, parfois aussi appelé trading sur marge, offre en fait des outils plus qu’intéressants.

Qu’est-ce que l’effet de levier ?

L’effet de levier est le fait d’emprunter une partie du capital plutôt que de tout apporter soi-même. Le ratio emprunt/fonds propres correspond au chiffre associé à votre effet de levier.

Le processus d’emprunt peut être plus ou moins explicite selon les plateformes, mais sachez que c’est bien cela qui se passe derrière.

Prenons un exemple :

Vous souhaitez ouvrir une position à l’achat (long) de 1000$, pour spéculer sur une hausse du Bitcoin.

Sans effet de levier, vous devriez apporter 1000$ de votre poche. Vous achetez 1000$ de Bitcoins, et vous verrez la différence quand vous les revendrez.

Avec un levier de 10, pour la même position de 1000$, et pour profiter des mêmes variations, vous ne devrez bloquer que 100$, soit 1/10e du montant total. Le reste, soit les 900$ restant, sera emprunté.

L’effet de levier est donc un outil permettant d’utiliser l’argent des autres (ou de « la banque ») à notre place.

L’effet de levier permet également de parier sur la baisse d’un actif (« shorter« ). Le processus correspond à emprunter l’actif en question (ex: 1 BTC), le revendre directement, puis le racheter moins cher. Au final, il faudra simplement rembourser l’actif en question (ex: 1 BTC), et vous aurez gagné la différence entre le prix de départ et le prix de rachat.

Les dérives de l’effet de levier

Super, vous voyez à présent les bases de l’effet de levier.

L’effet de levier permet donc de démultiplier son pouvoir d’achat. En effet, théoriquement, si vous ne possédez que 1000$ sur votre compte, vous ne pourrez pas prendre une position ayant une valeur supérieure à 1000$. Mais avec l’effet de levier, si ! Puisque vous empruntez une partie, vos 1000$ de fonds propres sont suffisant pour prendre une position bien plus importante.

Avec un levier de 20 par exemple, vous pouvez en effet, ouvrir une position de 20 000$. C’est tout à fait possible, puisque vos 1000$ correspondent bien à 1/20e de la position totale, le reste étant emprunté.

« Incroyable » dites-vous. « Je vais donc gagner 20x plus puisque j’ai pu acheter 20x plus de bitcoins que normalement ! ».

Et c’est bien là le problème. Utilisé de cette manière, le levier vous donne en effet un puissance d’achat supérieure. Si votre position est gagnante, alors oui, vos gains seront multipliés.

En revanche (et ce que beaucoup semblent oublier), si votre position est perdante, les pertes aussi seront multipliées !!!

Et là, ça peut faire très mal, très vite… Car oui, l’argent que vous avez emprunté, il faut impérativement le rembourser !

Le danger des liquidations

Eh oui, l’histoire était trop belle. Le prêteur ne va prendre aucun risque, et il veut se faire rembourser la totalité prêtée (+ les intérêts…). Alors, comment faire en cas de baisse ?

Reprenons notre exemple de tout à l’heure, avec le levier de 20, et la position maximale possible, disons en long sur le Bitcoin. Vous avez donc toujours 1000$ de fond propre, mais prenez une position de 20 000$ grâce au levier de 20.

Les gains sont multipliés par 20, mais les pertes aussi.

Si votre position se retrouve perdante, attention ! Ici, si le Bitcoin baisse de 5% (donc va dans le sens opposé à votre « pari »), ce n’est pas 5% de 1000$ que vous aurez comme pertes, mais bien 5% de 20 000$ !

Et 5% de 20 000$, c’est justement 1000$. Et ces 1000$, c’est tout ce que vous possédez réellement, vu que vous avez emprunté le reste.

La « banque » (ou le prêteur de manière générale) ne prendra jamais le risque de perdre de l’argent. Ainsi, elle ne peut se permettre de voir vos pertes latentes dépasser vos fonds propres. Elle va donc liquider votre position.

En gros, dès que vos pertes sur la position dépassent ce que vous avez engagé de vous-même (non emprunté), votre position sera automatiquement fermée (liquidation) et tous vos fonds propres seront donnés pour rembourser instantannément le prêteur.

Dans l’exemple précédent, si le BTC baisse de 5% ou plus, votre position sera immédiatement liquidée.

Voilà pourquoi le levier est dangereux. On se laisse vite tenter par des leviers élevés (x10, x20, x50, x100… et parfois même plus !), au risque de se faire liquider au moindre petit mouvement inanticipé.

L’utilité du levier

Mais alors, le levier est-il vraiment utile ou simplement une dangereuse fonctionnalité de joueur de casino ?

Eh bien oui, le levier est utile. Il faut déjà comprendre que le but du levier n’est pas de gagner plus, mais de miser moins.

Le levier vous permettra de n’engager qu’une partie de votre capital sur un trade, libérant le reste pour d’autres activités (ou d’autres positions simultanées).

Reprenons l’exemple d’un trader de cryptomonnaies avec 1000$ de capital total dédié au trading.

Imaginons qu’il souhaite prendre une position à l’achat sur le Bitcoin, avec un stop Loss 5% en dessous de son prix d’entrée. Comme notre trader connaît le risk management, il ne veut pas risquer plus de 5% de son capital total par trade.

S’il ne met pas de levier, il devra engager les 1000$ de son capital. En cas de pertes, il aura bien perdu 5% de son capital.

Avec du levier en revanche, il ne peut engager qu’1/20e des 1000$, en empruntant le reste. Ainsi, la position prise est toujours de 1000$ ! C’est ça la clé ! Mais notre capital n’aura bloqué que 50$ dans ce trade.

S’il perd, alors il perdra toujours 5% de la taille de sa position (1000$), il perdra donc les 50$ qu’il avait engagé. Cela correspond bien à 5% de son capital total. S’il gagne, il gagnera bien la plus-value sur une position de 1000$ aussi.

En gros, les conséquences sont les mêmes que pour le premier exemple (sans levier), sauf qu’ici, ses 1000$ ne sont pas bloqués ! Seuls 50$ de ses fonds propres sont alloués pour ce trade, et les 950 autres sont disponibles pour entrer sur d’autres positions.

Les règles d’or pour bien utiliser le levier

Pour ne pas se faire avoir et pouvoir utiliser à bon escient de cet outil, il est important de suivre quelques règles de base.

Placer un stop-loss

On devrait toujours placer un stop-loss en trading. Mais c’est encore plus vrai avec l’effet de levier.

Avec le levier vient le risque de liquidation. La liquidation est ce que vous devez éviter à tout prix ! Il faudra donc impérativement placer un stop-loss avant ce prix de liquidation.

Si le prix de liquidation est trop près de votre prix d’entrée, c’est que vous avez mis un levier trop élevé.

Gérer son risque

Ce n’est pas parce que vous mettez du levier que vous devez oublier toutes les bonnes règles de risk management. Ce n’est pas parce que vous pouvez prendre une position 20x plus grande qu’il faut ouvrir une position de 20x votre capital.

Comme évoqué dans l’exemple précédent, le levier sert à minimser sa mise. La taille de position ne doit pas dépasser ce que vous feriez sans levier !

L’important est de tout calculer par rapport à la taille de votre position. C’est par rapport à celle-ci que vous calculerez vos pertes potentielles, et donc que vous devez vous assurez du respect des règles de risk management.

Si vous ne voulez pas perdre plus de 5% de votre capital par trade, il faudra toujours vous arranger pour que la valeur « taille de position * perte potentielle en % (écart en % entre stop loss et prix d’entrée) » soit inférieure à ces 5%.

Conclusion

La clé pour bien utiliser le levier réside là. La première chose à faire est de définir votre stop-loss. En fonction, vous pourrez définir une taille de position en adéquation avec vos règles de risk managment. Ensuite, en fonction de votre stop-loss, vous pourrez définir votre levier optimal (en vous assurant que le prix de liquidation soit après votre stop-loss).

Si le levier peut parfois faire peur, c’est parce qu’il est souvent mal utilisé. Gardez en tête le risk management, préparez vos positions et stop-loss à l’avance, et tout se passera bien !

Ce n’est donc pas le levier en lui-même qui est un ennemi, mais sa mauvaise utilisation. Un levier de 100 n’est pas de la folie si on sait ce que l’on fait, mais un levier de 10 peut ruiner quelqu’un qui ne le sait pas.

👉 Tradez +35 cryptomonnaies avec un levier jusqu’à 125 sur Binance futures (10% réduction de frais via ce lien)

👉 Tradez les cryptomonnaies avec un levier jusqu’à 100 sur Bybit (jusqu’à 90$ bonus via ce lien)

👉 Tradez cryptos, indices, forex et matières premières avec un levier de 100 sur PrimeXBT