Pour tenter de prédire l’évolution du prix d’un actif, il existe deux grandes écoles : l’analyse fondamentale et l’analyse technique. Je vais dans cet article vous expliquer globalement ces deux méthodes, leurs points forts comme leurs points faibles, avant de les comparer.

L’analyse fondamentale

L’analyse fondamentale est une méthode d’analyse se basant sur… les fondamentaux d’un projet. Le but est d’étudier en détails un projet pour estimer s’il est sous-évalué ou sur-évalué. Que cela signifie-t-il ?

L’analyse fondamentale consiste à évaluer le potentiel d’un projet ou d’une entreprise. Si le potentiel est élevé et la capitalisation faible, il est probable que le prix de l’action ou de la cryptomonnaie associée augmente dans le futur. Au contraire, si le potentiel est faible et/ou la capitalisation déjà trop grande, le projet est sur-évalué et il est probable que le prix de l’actif associé baisse dans le futur.

Mais comment évaluer ce potentiel ? Eh bien justement, c’est tout le problème de l’analyse fondamentale.

Il existe de nombreuses méthodes pour voir si un projet est viable et a de l’avenir, mais il est beaucoup plus dur de l’évaluer à son prix juste.

En crypto, l’analyse fondamentale est importante pour différencier les projets solides et sérieux des shitcoins et autres blagues envahissant le marché et risquant de s’écrouler à tout moment.

Pour déterminer cela, on peut notamment s’appuyer sur différentes données : qualification de l’équipe de développement, whitepaper, utilité du token/du projet, viabilité du projet, prévisions et roadmap, évolution des marchés visés, évolution possibles du projet, scalabilité, type de technologie utilisée, plateforme de développement, communauté…

Grâce à l’analyse de tous ces points liés aux fondamentaux du projet, vous pourrez facilement identifier les shitcoins à fuir. Vous pourrez aussi trouver les pépites qui pourraient révolutionner le monde.

Néanmoins, cela reste très compliqué de coller un prix sur un projet. Peut-être qu’une cryptomonnaie propose un algorithme révolutionnaire ou pourrait avoir une utilité pour le grand public. Mais arrivera-t-elle a atteindre le grand public ? Malheureusement, de nombreux projets prometteurs finissent par être abandonnés… Manque de moyens, concurrents qui se développent plus rapidement, manque de reconnaissance…

Et quand bien même un projet irait jusqu’au bout et deviendrait adopté du grand public, combien de temps cela mettra-t-il ? Un an, cinq ans, dix ans ?

Vous l’aurez compris, l’analyse fondamentale est essentielle en crypto. Il existe des milliers de nouveaux projets et l’immense majorité coulera. L’analyse fondamentale doit vous éviter de mettre de l’argent dessus, et vous permettre d’identifier les projets solides d’avenir.

Cependant, l’analyse fondamentale a ses limites. Si elle est très utile pour de l’investissement, elle n’a qu’assez peu d’intérêt en trading. Evidemment, cela peut vous donner un biais sur un projet. Sur un shitcoin, vous aurez probablement un biais baissier. Sur un projet solide, vous aurez un biais haussier et l’intensité des hausses sera probablement plus importante que celle des baisses.

De plus, il est compliqué de ne pas se faire piéger lors des bulles spéculatives. En 2014, était-ce une bonne idée d’acheter du Bitcoin à 1200$ ? Vu le prix aujourd’hui, certains répondront oui. Mais six mois plus tard, vous auriez pu en acheter pour 200$, et votre portefeuille aurait diminué de 80%. Ces variations sont dures à encaisser et on ne peut pas subir de telles pertes en trading. Il aura fallu deux ans pour que le Bitcoin retrouve les 1400$, deux ans où votre capital sera resté bloqué pour rien… et cela si vous n’avez pas cédé en vendant à pertes avant ! Et pourtant, les fondamentaux sont bien là…

En conclusion, l’analyse fondamentale a son intérêt. Elle est particulièrement utile pour de l’investissement, mais connaît de nombreuses faiblesses. C’est pourquoi on l’associe avec l’analyse technique, beaucoup plus adaptée au trading.

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L’analyse technique

L’analyse technique est une méthode se basant sur l’analyse des variations du cours d’un actif. Sans se soucier des fondamentaux, l’analyse technique consiste à lire et interpréter des graphiques et courbes de prix.

Grâce aux différentes représentations, données, indicateurs et formules mathématiques, un graphique peut nous donner beaucoup d’informations.

Tendance du marché, volatilité, volumes d’achat et de vente, surachat ou survente, évolution supérieure ou inférieure à la moyenne… Retournement, poussée haussière de continuation, correction ou phase de consolidation…

Tous ces éléments permettent de définir différents scénarios d’évolution du prix et d’y associer des probabilités.

En utilisant l’historique, l’analyse technique permet d’avoir à la fois une vue d’ensemble sur l’évolution plus ou moins récente du prix d’un actif, de repérer une tendance, d’établir des hypothèses d’évolution pertinentes, de différencier les simples corrections des véritables retournements, d’identifier les bulles spéculatives et d’établir des setups de trading précis.

Si la lecture simple des chandeliers japonais donne déjà beaucoup d’informations, vous utiliserez aussi en analyse technique de nombreux indicateurs. Moyennes mobiles, RSI, MACD, Ichimoku, bandes de Bollinger… autant d’outils mathématiques ajoutant des informations au graphique et facilitant son interprétation.

L’analyse technique s’utilise dans toutes les unités de temps. En changeant simplement la représentation de l’historique et sa précision, vous pouvez ainsi prévoir les évolutions de prix à plus ou moins court terme.

C’est pour cela que l’analyse technique est essentielle au trader. Contrairement à l’analyse fondamentale, elle permet de prédire les variations de prix à un certain horizon de temps. Elle facilite également les prises de position, permettant d’identifier des points d’entrée précis et de sortie précis. Pour estimer son risque et agir de façon professionnelle aussi l’analyse technique s’avère indispensable.

Cassure de résistance, rebond sur supports, surachat, figures de retournement, tendance baissière, consolidation… Tant de termes d’analyse technique qui vous aideront à interpréter facilement un graphique et dans votre trading. Vous pouvez retrouver ces termes techniques dans le Lexique.

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Conclusion

Vous aurez compris que les deux méthodes majeures d’analyse se complètent. On dit souvent que l’analyse fondamentale dit « quoi », et que l’analyse technique dit « quand ». Un investisseur privilégiera l’analyse fondamentale, appuyée par l’analyse technique pour trouver les meilleurs points d’entrée et affiner ses points de sortie. Un trader privilégiera l’analyse technique, éventuellement appuyée par l’analyse fondamentale donnant un biais à très long terme.